拓荒数字评级技术 守望世界经济安全

发布时间:2018-08-15 11:34:00

  “世界经济正走向史诗般的崩盘”,近日,美国知名金融专家、《纽约时报》畅销栏目作家约翰·莫尔丁撰文,对世界经济的走向表达了悲观看法。

  这并不是危言耸听。莫尔丁在文中引用麦肯锡和国际金融研究所(IIF)的调查数据,推测出全球债务的大致范围——2017年中期全球总债务为225万亿美元左右(麦肯锡)或238万亿美元(IIF),在截至2017年的三年中,世界债务增长率达到13%左右,快于这三年全球GDP增速。他预测,随着流动性争夺战在不稳定的金融体系内扩散,更广泛的信贷危机将随之而来。信贷资源枯竭,政府债务飙升,将使较低的经济增长一步步转为负增长,从而全面进入经济衰退。

  在中国,政府和投资者们也已嗅到危险的味道。近年来,金融风险持续游走于各个市场与行业间,从股市到债市、从理财产品到外汇,从房地产到互联网金融,引发了各界对爆发系统性金融危机的担忧。尤其是2018年上半年,中国债市“雷声滚滚”,半年里近300亿债券发生违约,62家企业遭遇共计108次主体评级下调,恐慌情绪搅乱信用市场,形成“信用收缩-违约”的恶性循环。

  这是一场新的金融危机即将到来,还是十年前的那场全球金融危机并未走远?又或许,曾经的风暴已经化作乌云,它始终盘亘在人类经济社会的上空,当人们淡忘了曾经的教训,历史便会再次重演。

  正本溯源 金融危机本质是信用危机

  所幸的是,十年里,有识之士对金融危机成因与教训的反思始终在继续。如同牛顿在苹果树下开始一场对真理的伟大探索一样,十年前的全球金融危机引发了一位中国人深远的思考。大公国际信用评级集团董事长关建中,从探究这场危机的复杂成因出发,展开了信用评级、信用经济的钻研之旅,也一步步攀登上了认知人类经济社会发展规律和真理的高峰。

  他认为,金融危机的本质即信用危机:

  “生产与信用、信用与评级是推动人类社会经济发展的两对矛盾。生产与信用是推动信用无度扩张的信用经济顺周期力量,信用与评级是阻止信用无度扩张的信用经济逆周期力量。现存国际评级体系违背了信用增长必须以财富创造能力为基础的原则,提供错误的评级信息,最终导致国际信用关系破裂,是世界信用危机的制造者。”

  从理论到实践,关建中在不断研究信用经济规律、构建信用经济理论的同时,提出了构建新型国际评级体系的倡议,也带领大公开始了改革国际评级体系的艰辛历程。

  这是一条披荆斩棘的坎坷之路,也是结满了累累果实的收获之路、成长之路。多年来,大公集团在关建中带领下,勇敢追求评级真理,研究评级规律和逻辑,完成了一系列评级原理和方法的探索与研究工作,为100多个国家和地区进行主权信用评级,推动成立世界信用评级集团,构建亚洲信用体系,打破了三大西方评级公司对世界评级格局的垄断,为中国和全球资本市场的不断发展与完善做出了卓越贡献。

  数字时代 传统评级需要新基因

  如果有人问今日世界较之十年前最大的变化是什么,答案,必定是数字化。数字化浪潮以摧枯拉朽之势席卷世界,全球信息的数量、广度与深度,都在飞速膨胀。美国信息存储资讯科技公司EMC(易安信)的一项研究报告显示,从2013年到2020年,人类社会产生的数据量将增长10倍,从4.4万亿GB到44万亿GB。到2020年,平均每个普通家庭每年产生的数据量足以装满318部iPhone手机。

  同样,整个人类社会信用信息的数量也在迅速爆炸,形成了纵横交错的社会信用链。这些高度社会化的信用链呈现出多样性、效率性、大众性的时代特征,其复杂程度远远超过人类历史上任何时期。一旦其中的某个薄弱环节出现问题,就将产生蝴蝶效应,对整个信用生态带来难以预料的影响乃至毁灭性打击。这也正是全球信用危机发生十年之后,已经得到一次教训的人类社会依然难以对危机做出准确预测的原因之一。如何预警信用链风险,成为人类社会安全发展急需解决的重大理论与实践问题。

  信用危机的形成,源于信用信息供需的不对称。如果说十年之前的供需不对称是源于信用信息的匮乏与垄断,那么十年之后的不对称,则是因为信用信息的过载和泛滥。如何在浩瀚的信用信息海洋中提取关键要素,科学地分析和传递有效信息?在中国,一家评级公司凭借在信用领域深厚积累和对信用经济的敏锐嗅觉,早已认识到:传统评级行业如果依然执行传统的技术和标准,将难以完成这一使命。

  这家公司就是大公集团。

  不破不立 大公创新信用评级方法

  “创新引领信用信息消费模式,实现互联网时代评级变革”,近年来,大公集团秉持这样的发展理念,顺应着数字经济时代的呼唤,在数字评级改革的领域开疆扩土。从理论到应用,从技术到产品,从标准到模式,大公集团正在掀起一场信用评级领域里具有划时代意义的历史性革命。

  数字评级这一崭新模式用数字思维方式发现大数据时代信用风险数字的内在联系及其运动规律,用数字化评级方法和应用工具高效解决信用信息不对称问题,赋予评级科学解释力和时代生命力,实现信用资源高效配置,满足日益增长的信用信息需求,维护人类社会经济安全运行。

  有了数字评级技术,小至一家企业、某位个人,大至一个国家、一国政府,将不再是被简单的“ABC”符号来衡量的单一静态的债务主体,而是作为信用风险矩阵中的一个节点,被置于评级要素的量化所构建的数字分析模型中,在多维度仿真模拟信用风险数字的运动过程中得到分析预测,揭示出其安全负债数量边界。

  这种变革对于全球经济治理和信用风险预测,具有创新性与革命性的意义。通过揭示单一债务主体与信用链信用风险的数字运行规律,全方位透视全量债务主体在信用风险矩阵中的位置,不同行业、不同地域和不同国家的信用主体,其信用级别将具备一致性与可比性,这对于全球信用资源的合理分配和资本的高效流通,提供了坚实有力的保障。

  作为一家积极有为、勇于承担评级责任的公司,大公集团从不吝于将自身的研究成果与世界共享。目前,大公已将最新数字评级技术应用于国家信用风险评级和预测中,为全球信用风险预警提供了更科学、更高效的工具。

  大公是数字评级领域的拓荒者,也是全球经济安全的守望者。随着数字评级技术的不断完善和广泛应用,不论世界经济如何风云变幻,有了这双看穿复杂表象的慧眼,全球信用风险必将得到科学揭示,人类经济安全也将得到可靠保障。(文/王玉珊)